23日，中国恒天集团有限公司发布了重要的公告，公司拟发行2012年度第一期和第二期中期票据，两期共计划发行额为10亿元。其募集说明书对公司所处的纺织机械行业进行了分析。

  作为纺织行业的上游产业，纺织机械及（纺织品）贸易的走势完全取决于纺织行业的景气程度。纺织行业是我国的传统优势行业，纺织产品也是我国重要的外贸产品，作为服装等日用产品的主要的组成原材料，纺织行业的发展速度也将决定着服装、纺机等产业的供求关系和价格变更。纺织行业的加快速度进行发展对我们国家的经济平稳运行和保持物价稳定有着至关重要的意义，在我们国家的经济中占有主体地位。近年来，随着我们国家经济的快速增长，GDP从始至终保持在较高增速水平，纺织行业也随之保持快速的增长。纺织行业工业总产值占GDP比重也从始至终保持在较高的水平，2004年以前纺织行业产值占GDP比重都在9％以上，随后略有下降，但均保持在7%以上的水平。

  2008年下半年以来，美国次贷危机引发了全球性的金融海啸和经济危机，纺织行业的景气程度直线下降，加上我国纺织行业长期以来依赖规模拉动和劳动密集型投入，产品技术更新程度低，内外不利环境的双重影响导致我国纺织工业陷入多年未见的困境，直接表现为：市场供求失衡，企业经营困难、亏损增加，吸纳就业人数下降。国内外需求进一步萎缩、市场之间的竞争加剧，行业产值增速减缓，纺织行业整体利润率水平较低，而且企业之间两极分化严重。

  为提振行业信心和调整产业升级，2009年上半年，国家出台《纺织工业调整振兴规划》，开始对纺织出口企业执行16%的出口退税率，对抑制行业下滑将起到一定非消极作用。规划同时强调了“纺织工业是我们国家的国民经济传统支柱产业”，“支柱产业”这一定位对于我国纺织工业而言，非常准确也很重要。只有确保纺织工业在国民经济中的地位，才能确保纺织行业健康发展运行。

  在经历2008年行业收入增长放缓，利润剧降之后，2009年中国纺织服装运作状况得到一定的改善，需求状况的改善引致行业的供给随之增长，体现为产品产量的小幅增加和固定资产投资速度的改善。国家统计局多个方面数据显示：2009年全国限额以上服装鞋帽、针纺织品零售总额4,622亿元，同比增长18.8%，国内消费继续回暖，服装内销增幅持续提高。

  2011年来，纺织品服装出口达到2,478.9亿美元，同比增长19.87%，主要是由于产品价格提升使得出口总额增长。2011年我国纺织品服装出口价格同比提高20%以上，对出口总额增长的拉动作用明显。经历了2010年初至2011年下半年近一年半的强势反弹，中国纺织服装行业出口进入调整时期，行业出口增速下降明显，根据海关公布的数据，2012年1-5月，中国纺织品服装累计出口金额为906.42亿美元，同比增长2.03%，相比而言2010和2011年行业出口分别为23.65%和20.03%。

  近年来，我国纺织机械行业迅速从金融危机的不利影响中恢复，并保持了平稳的增长趋势，2010年我国规模以上的纺织机械生产企业的出售的收益达到854.85亿元，2005年以来的年均复合增长率为17.08%。其中下游纺织行业的固定资产投资需求形成了对纺机行业的有力拉动。2010年1-11月，纺织行业500万元以上项目固定资产投资总额达3,508.08亿元，同比增长29.54%，增速较上年同期提高了20.01%。

  其次，我国纺织机械的国际需求逐年增长，2010年我国纺织机械的出口总额为17.57亿美元、较2009年增长45.07%，2010年我国纺织机械出口总额为17.57亿美元、同比增长45.07%，2011年出口总额为22.48亿美元，同比增长27.95%，主要出口市场为东亚和南亚的国家和地区。我国纺机企业通过技术引进、消化吸收和自主创新，新型纺织机械开发能力逐步提高。

  我国纺织机械工业与国际领先水平相比仍存在比较大差距，还不能完全适应纺织工业发展的需要，主要是自主创造新兴事物的能力相对较弱，传统的棉、毛、麻、丝等纤维加工设施比重较大，高的附加价值的国产产业用纺机只占国内纺织机械的16%，国内产业用纺机主要是依靠进口，2011年纺织机械进口53.45亿美元；专用件和配套件生产水平不高，整机产品稳定性较差。

  为应对金融危机，同时为加快纺织行业转变发展方式、调整产业体系，2009年4月国务院制定的《纺织工业调整和振兴规划》明白准确地提出要通过加强自主研发和引进消化国际先进的技术，实现具有自主知识产权的新型纺织机械技术的重大突破，加快纺织机械技术装备自主化任务。

  为贯彻落实国务院的振兴规划，提高纺织机械工业竞争力，实现纺织强国提供装备技术支撑，2009年11月，工业与信息化部出台了《关于纺织机械工业机构调整的指导意见》（以下简称“指导意见”），要求到2011年，国产纺织机械产品在国内市场占有率由60%提高至70%；大力开发并推广应用国产产业用纺织机械，使其占全部纺织机械市场占有率也要由目前的10%提高至30%；制作的完整过程主要污染物排放量减少10%，材料利用率由目前的80%提高到85%，重点企业制造设备的数控化率由目前的10%-12%提高到15%-20%，主要专用件、配套件达到国际同种类型的产品水平，产品可靠性和稳定能力明显提高。

  指导意见同时指出，要加大对纺织机械企业金融支持，合乎条件的纺织机械企业在发行公司债券、短期融资券等拓展企业融资渠道方面给予支持，鼓励纺织机械企业兼并重组。发行人在纺织机械制造业属行业龙头地位，在未来发展中有望得到国家较大政策支持，企业未来发展前途良好。

  我国纺织机械行业生产企业众多，其中的上市企业主要有中国纺织机械股份有限公司、上海二纺机股份有限公司、浙江金鹰股份有限公司、浙江精功科技股份有限公司等，其中发行人为国内顶级规模的纺织机械生产商。

  在国内纺织机械市场，形成了以恒天集团为代表的国有企业、以欧洲大公司为代表的外资企业和江苏、浙江地区非公有制企业的竞争格局。公司在国际上的竞争对手主要是瑞士的欧瑞康集团和立达集团，在国内的竞争对手主要是太平洋机电（集团）有限公司下属的两家纺机公司中国纺织机械股份有限公司和上海二纺机股份有限公司。

  以欧瑞康集团为代表的欧洲企业特点为产品线较宽，以高端高档产品为主，产品质量高同时具备很强的产品研制能力，但同时，也存在产品成本比较高、对中国市场不熟悉以及售后服务不足的劣势。另一方面，国内民营纺机企业通常只生产单一产品线，以中低端产品为主，产品质量一般，但客观存在成本低廉的优势。